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有形之手，年内财政“托”得住经济吗？.docxVIP

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  • 2026-09-17 发布于北京
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有形之手，年内财政“托”得住经济吗？.docx

    内容目录

    TOC\o1-2\h\z\u经济与财政的“共振” 4

    三四季度经济回升，动力主要来自三个方面 4

    短期扰动不改长期趋势，继续看多长债 4

    第一本账：余量充足，追赶预算 5

    收入增速高，远超预算 5

    支出有余粮，向预算收敛 5

    第二本账：如何预测支出节奏 6

    年内节奏取决于债务资金的落地 6

    全年增速主要取决于土地收入 8

    用土地收入和专项债反推支出节奏 9

    新增专项债：对投资的拉动正在变弱 10

    新增专项债为何落地偏慢？ 10

    化债收官后，平均发行期限或有所回落 12

    新型政策性金融工具能拉动多少投资？ 13

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