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研究报告

香港地产市场交投动态观察

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2026年以来，香港住宅市场延续复苏态势，买卖及租赁活动活跃，楼价连涨13个月，租金指数续创新高；商业地产市场呈“成交回暖、价格承压”的分化格局。

住宅市场方面，2025年3月起楼价企稳回升，结束此前连续三年跌势；2026年以来买卖、租赁活动活跃，市场交投“量额齐升”，楼价指数上行、租金指数连创新高，上半年分别累涨7.9%和2.6%，未来3-4年潜在供应量首次跌破10万关口。供应端，私人住宅落成量回落，未来3至4年一手私人住宅潜在供应量近4年来首度跌穿10万关口。

商业地产方面，历经持续低迷后，2026年以来“成交回暖、价格承压”，上半年写字楼、商业楼宇买卖成交量同比升20%；租售价格方面，写字楼回暖节奏相对稳健，商业楼宇仍较疲弱。商业地产整体空置率处于高位、后续落成量回落。供应端，商业地产空置率处于高位、供应仍充足，后续落成量回落，中长期供给压力有望逐步缓解。

政策层面，香港特区政府近年针对房屋土地议题提出系列优化措施。《2026-27年度财政预算案》从土地规划、房屋供应角度回应社会关注。商业地产方面，近年亦有多项支持举措推出，包括调整印花税政策、优化按揭贷款抵押比例、“城中学舍计划”、控制新增供给，计划引入长期资本盘活存量项目等。

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