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2026年CFA一级数量分析考试真题及答案

1.某金融机构发行的1年期结构性存款报价名义年利率为8%，按季度复利计息，产品条款约定若投资者持有不满1年提前赎回，首个计息周期的利息按单利计算且赎回当日不计息。若投资者持有该产品满2年未申请赎回，其获取的实际有效年利率（EAR）最接近以下哪个数值？

A.7.92%

B.8.24%

C.8.30%

答案：B

解析：本题考查有效年利率的计算核心规则，有效年利率的本质是复利计息下的年化实际收益率，仅当触发提前赎回条款时才需要适用单利罚则，本题明确持有满期，因此无需考虑赎回限制。有效年利率计算公式为：EAR=(1+r/m)^m-1，其中r为名义年利率，m为每年复利次数。代入数据可得：EAR=(1+8%/4)^4-1=1.02^4-1≈1.082432-1=8.24%。选项A是误将所有计息周期按单利计算的结果（8%*0.99=7.92%），选项C是按月复利计算的有效年利率（(1+8%/12)^12-1≈8.30%），均不符合题干要求。

2.某投资者计划为自己筹备养老资金，若从明年开始每年年末存入1.2万元到个人养老金账户，连续缴存30年，假设账户年均投资收益率为6%，若投资者将缴存时间调整为每年年初存入，其他条件不变，则30年末账户累计余额较年末缴存的模式高出多少？

A.5.69万元

B.6.21万元

C.7