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基于机器学习的市场微观结构噪声滤除

一、市场微观结构噪声的基础认知与滤除需求

（一）市场微观结构噪声的定义与成因

市场微观结构噪声指的是金融市场中，由于交易机制、参与者行为等微观因素影响，导致成交价格偏离资产真实均衡价值的随机扰动成分。从成因来看，这类噪声主要来源于五个核心维度：一是做市商的买卖价差策略，做市商为覆盖流动性提供成本，会设置买入价与卖出价的差值，使得成交价格围绕均衡价格上下波动；二是订单流冲击，大额订单的突然成交会短暂打破市场供需平衡，引发价格的非理性波动；三是交易成本的影响，包括手续费、滑点等额外成本会导致实际成交价格偏离预期价格；四是信息不对称，部分参与者掌握的私有信息会引发