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镜像风暴-2022年与本次天然气危机的异同和启示.docx

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    期货研究报告|能源专题报告2026-09-15

    镜像风暴-2022年与本次天然气危机的异同和启示

    研究院能源化工组

    研究院能源化工组研究员

    潘翔

    ■两次天然气危机价格走势差异

    0755anxiang@从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188两次危机均因地缘断供引爆，但走势节奏不同：22年价格经三次冲击冲至300欧元极值后快速回落至75欧元，年内主要震荡于100–150欧元；26年价格定价后置、温和上行，TTF8月底突破70，9月仍在进一步走强，绝对水平远低于22年，但

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