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杠杆收购概述希尔顿经典案例解析可口可乐历史案例解析成功关键因素分析风险与挑战案例结论与启示目录CONTENTS

杠杆收购概述01

杠杆收购的核心是通过大量债务融资（通常占收购总价的70%-90%）完成交易，收购方以目标公司资产和未来现金流作为抵押，实现以小博大的资本运作模式。定义与核心原理高负债融资结构目标公司需具备稳定可预测的现金流，用于支付高额利息和分期偿还债务，这是LBO可行性评估的关键指标，通常采用EBITDA倍数进行企业价值测算。现金流驱动估值收购后通过出售非核心资产偿还部分债务，同时实施成本削减和运营效率提升计划，改善目标公司财务状况以支撑债务结构。