吉利汽车(00175.HK)以现代企业治理体系做强“一个吉利”.docxVIP

01

|中报点评|汽车与汽车零部件|2026/08/20

公司评级买入-H【广发汽车海外】吉利汽车

公司评级买入-H

当前价格18.26港元32.19

当前价格

18.26港元

32.19港元买入

合理价值

前次评级

相对市场表现30%20%9%-1%08/2510/2512/2502/2604/2606/2608/26-12%-22%26年Q2业绩表现符合预期，高端化和出口贡献核心利润。公司发布26年中报，26Q2公司实现营收898.2亿元，同比+15.5％，并表销量为71.3万辆，单车ASP为12.6万元，同比+1.6万元，环比+0.8万元，主要是由于极氪高端车型和出口增长拉动结构改善；26Q2公司核心净利润为51.2亿元，同比+62.4%，公司整体单车经营

相对市场表现

30%20%9%

-1%

08/2510/2512/2502/2604/2606/2608/26-12%

-22%

吉利汽车恒生指数

公司Q2毛利率同环比继续提升，“一个吉利”战略成效凸显。根据财报，公司26Q2毛利率为18.4%，

同环比分别+1.3/+0.9pct，环比改善主要受益于高端车和