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基于NLP的上市公司情感分析框架搭建

一、引言

随着我国资本市场的持续发展，市场信息总量呈现爆炸式增长态势，围绕上市公司产生的各类信息早已超出传统结构化财务数据的范畴，延伸到公司公告、媒体报道、研报评论、社交平台讨论等各类非结构化文本中。有研究统计，资本市场中超过八成的有效信息以非结构化文本形式存在，传统以财务报表、交易数据为核心的基本面分析框架，仅能解释不足三成的上市公司股价波动，大量隐含在文本中的情感信号、预期变化没有被充分捕捉（张成思等，2021）。从行为金融学的视角看，参与主体的情感变化是影响资产定价的重要因素，及时、准确地度量针对上市公司的各类情感倾向，能够帮助投资者优化决策、帮助上市公司提升投资者关系管理能力、帮助监管部门及时识别市场风险。

自然语言处理（NLP）技术的快速发展，为大规模处理非结构化财经文本、量化文本中的情感倾向提供了可行的技术路径，但当前市面上的各类上市公司情感分析工具普遍存在数据源单一、领域适配性不足、误判率高、缺乏场景校准等问题，很多工具仅靠简单的关键词计数生成情感得分，不仅无法捕捉复杂语境下的真实语义，甚至会出现明显的判断偏差，误导使用者。搭建一套适配我国资本市场特征、覆盖全信息链路、具备高准确率和强实用性的NLP上市公司情感分析框架，既是技术落地财经场景的重要方向，也是提升资本市场信息效率的现实需求。本文将从情感分析的核心逻辑出发，沿着从基础到