主题策略-主品牌稳健，观察新品牌调整效果-.pptxVIP

公司动态

公司近况

1H26主品牌翻台率同比低单增长，客单价同比略有下滑，开店策略仍偏谨慎。主品牌利润率稳健，其他业务或拖累公司整体利润率。关注“红石榴计划”调整和智能中台建设。

评论

1H26主品牌翻台率同比低单增长，客单价同比略有下滑，开店策略仍偏谨慎。我们预计1H26海底捞品牌翻台率同比低单位数提升，其中1-4月表现相对较好、5-6月受消费环境承压及部分地区极端天气等因素影响，翻台率同比下滑。我们预计1H26客单价同比持平微降，主要由于消费情绪更偏理性（如减少点餐量或更多选择低价菜品）。公司整体开店策略仍偏谨慎，我们预计1H26海底捞直营店新开超20家、闭店