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【策略专题】谁会成为下一个港股“宁德溢价”.pptxVIP

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  • 2026-10-08 发布于河北
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【策略专题】谁会成为下一个港股“宁德溢价”.pptx

    随着科技制造龙头加快赴港融资，投资者面临同一家公司A股与H股之间的选择。传统经验通常倾向于选择A股、长期以来AH溢价指数高于100。但过去两三年此规律正出现变化，宁德时代等优质龙头H股反而相对A股溢价。本文将分析AH溢价背后的机制，并对未来即将赴港上市的龙头进行前瞻。

    AH溢价是两地做空机制、税费成本、资产结构、流动性环境及汇兑风险共同作用下的长期定价差异。AH溢价长期存在的主要原因：①港股无涨跌幅限制且做空机制较成熟，卖空成交占比中枢自10年来的10%持续抬升至当前的15%+，港股在风险偏好回落阶段更易向下重定价；

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