贵金属周报：中东局势持续升级，金银延续调整.docx

贵金属周报

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核心观点及策略

2026年7月20日

中东局势持续升级，金银延续调整

l上周贵金属价格持续下挫。美伊局势紧张升级油价大涨，以及美联储官员纷纷发表赢派言论，加息预期持续强化，使得贵金属价格继续承压。国际金价再度跌破4000美元/盎司，国际银价再创新低跌至55美元/盎司，国内金银价格也再创新低。

l近期压制金银价格持续下挫的原因主要有两点：一是地缘局势方面中东紧张局势升级推高油价，加剧了通胀担忧，强化了市场对美联储维持鹰派的预期，使得金银价格承压。近日美伊冲突持续升级，霍尔木兹通行量降至三周低点。伊朗对科威特和叙利亚的美军目标发动大规模打击，同时对美军驻巴林相关设