建筑建材-行业周报：继续关注中国化学为代表的大建筑蓝筹.pptxVIP

继续积极关注中国化学为代表的大建筑蓝筹。我们认为目前是以中国化学为代表的优质蓝筹股较好的布局时点。1、资金面已经释放充分。今年上半年多只沪深300ETF规模缩水明显但7月以来明显恢复；同时中国诚通和中国国新均公告大举增持A股。我们认为大资金影响或告一段落，应该寻找业绩确定性高的低估值权重股。2、7月30日政治局会议定调：加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给。我们认为此次会议将“加大逆周期调节力度”摆在较突出位置。今年以来建筑央企订单大部分都呈现下降趋势，若之后国内政策加码，相关公司基本面有望好转。3、中国化学（已覆盖）2026年1-6月新签订单2094.90亿元，同比+1.65%；截至2026/7/31，0.70xPBLF，10年分位点3.85%。中国建筑2026年每股分红预计保持约0.27元，股息率预计约5.78%；截至2026/7/31，0.40xPBLF，10年分位点1.83%。

截至2026/7/31，专项债：本年累计新增地方政府专项债发行24079.66亿元，同比-13.31%，累计发行进度为54.73%，慢于2025年同期发行进度63.13%（-8.40pct）；水泥：本周全国水泥吨均价312元，周环比/年同比-0.3%/-8.3%；水泥煤炭价差吨均值237.5元，周环比