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中国可持续航空燃料发展：年度观察与趋势研判

过去一年，全球可持续航空燃料（SAF）市场进入了新的发展阶段。SAF已不再停留于行业倡议和远期减排规划，而是逐步成为影响航空公司运营成本、合规管理和国际竞争力的现实因素。随着欧盟和英国的强制使用要求已经落地，国际民航组织碳抵消与减排机制（CORSIA）正向覆盖面更广、约束更强的第二实施阶段过渡，SAF采购、碳成本核算和可持续性认证正逐渐成为国际航线运营的一部分。政策讨论的重点也随之改变：单纯设定目标已不足以推动项目投资，各经济体开始更多考虑如何形成稳定需求、如何补偿绿色溢价，以及如何降低新技术项目的融资风险。

尽管如此，SAF供给仍处于早期扩张阶段。加氢酯与脂肪酸路线（HEFA）承担了现阶段绝大部分商业供应，但合规废弃油脂资源有限，原料真实性和追溯要求不断提高；醇制航煤（ATJ）、费托合成（FT）、甲醇制航煤（MTJ）和电制燃料等路线进展加快，却普遍面临认证方法、成本和融资方面的约束。整体来看，SAF产能规划持续增加，航空公司和企业客户也在签署长期采购协议，但真正能够稳定生产、通过目标市场认证并以可接受价格交付的SAF仍然不足。值得注意的是，中国已经具备一定的生产、出口和航空燃料保障基础，政策也开始从单个示范项目转向绿色燃料、绿色金融、贸易管理和基础设施的系统布局，但国内SAF市场尚未形成明确、可预期的需求，生产能力与本土应用之间仍有较大