跨境并购反垄断审查与外资安全审查的程序竞合与协调路径——基于欧盟一站式审查机制提案与成员国实践报告的制度比较.pdfVIP

跨境并购反垄断审查与外资安全审查的程序竞合与协调路径

——基于欧盟一站式审查机制提案与成员国实践报告的制

度比较

摘要

随着全球产业资本流动的复杂化，跨境并购交易正面临着

反垄断审查与外国投资安全审查的双重监管。这种程序上的双

重嵌入不仅拉长了交易周期，也给跨国企业的资本重组带来了

显著的制度性摩擦。本文采用比较制度分析法与实证文本对照

法，系统梳理了欧盟一站式审查机制提案以及二十七个成员国

近年来发布的投资审查实践报告。研究结果表明，在未实施程

序协调的成员国中，由于反垄断与安全审查标准冲突导致并购

重组失败的案例比例高出了二十五个百分点。同时，当并购标

的涉及数字平台、关键矿产或国防供应链时，程序多头叠加使

得企业的制度合规成本平均激增了四十六点三个百分点。本研

究系统阐释了多边自由竞争与主权安全防御之间的制度张力。

这一发现对优化跨国并购合规路径、完善区域一体化投资便利

化法规具有重要的理论和应用价值。

关键词：跨境并购；反垄断审查；外国投资安全审查；程

序竞合；欧盟一站式机制

引言

在全球经济地缘政治格局发生深刻调整的背景下，跨国企

业通过海外兼并与收购获取市场份额、优化资源配置的传统模

式正在遭遇