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TCL科技(000100)面板进入收获期，迎接估值体系重构.docxVIP

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  • 2026-10-11 发布于河北
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TCL科技(000100)面板进入收获期，迎接估值体系重构.docx

    A股公司深度黑色家电

    面板进入收获期，迎接估值体系重构

    核心观点

    TCL科技已度过半导体显示业务最重资本的投入期，LCD竞争格局从“规模战”转向“价值战”，行业盈利稳定性显著增强；T9中尺寸满产增效叠加折旧自然退坡与少数股权回收，归母净利润弹性即将释放。TCL中环底部确认，2026年多维减亏路径清晰。同时，印刷OLED前瞻布局与玻璃基板新赛道打开长期空间。当前SOTP估值下安全边际充足，随着面板盈利持续兑现与光伏减亏趋势明朗，公司估值有望修复与重构。

    摘要

    TCL科技是全球领先的半导体显示及新

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