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银行业投资银行部分析师投行项目研究手册（执行版）

第1章投行业务概述

1.1投行业务定义

投行业务，简言之，是金融中介机构为各类经济主体提供财务咨询、融资安排及交易执行的专业服务。但这一界定远未涵盖其全部内涵。从本质上看，投行业务是资本市场的“建筑师”与“导航员”，通过结构化设计、风险评估和资源匹配，帮助客户在复杂的市场环境中实现价值最大化。例如，一家初创企业需要通过IPO进入资本市场，投行便成为其从私募股权到公募市场的关键桥梁。这种服务并非简单的买卖中介，而是需要深度理解客户战略、行业动态与市场规则的综合性行为。投行顾问的价值，恰恰体现在这种跨领域、跨阶段的专业能力上。

1.2投行业务主要职能

1.3投行业务分类

从业务形态维度，投行业务可分为咨询类与交易类两大板块。咨询类业务占比约40%，包括重组咨询、战略规划等；交易类业务占比60%，以承销类业务为主导，其中股权承销占承销总额的28%（2023年数据）。具体到产品类型，股权类业务包含IPO、配股、可转债等，其发行定价需参考PEAK模型测算的市盈率中位数；固定收益类业务涵盖政府债券、公司债券、企业债等，需符合《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的评级要求。近年来，ESG业务正成为新的增长点，高盛2022年ESG相关债券承销额同比增长35%，反映出市场对可持续发展金融产品的需求激增。

1.4投行业务