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宏观经济|专题报告

2026年美国中期选举展望（2）：共和党大概率保留参议院多数席位

2026年美国中期选举跟踪

研究结论

报告发布日期

2026年08月26日

l2026年11月3日，美国国会参众两院将举行选举，改选众议院全部435个席位和参议院35个席位。本文是我们今年中期选举展望的第二篇，聚焦参议院选举结果预测和对市场的影响，我们也借本文推出我们第一版的参议院选举预测的结构模型。

l总体来看，当下我们偏向于认为，今年共和党大概率会保留参议院的多数席位，与市场预期基本一致。后续随着选举日益临近，我们会更关注民调数据的边际变化。若民调数据证伪了我们当前的想法，我们再更新观点。

l我们认为美国参众两院的选举生态有所不同，继而预测两院选举的思路也应有所不同。众议院的选举，我们认为主要是炒“政党标签”，候选人个体因素对选举的影响相对来说较为有限，因此在预测时我们着重考虑了政治环境对选举结果的影响。相较而言，我们认为参议院选举既炒政党标签与政策立场，也炒候选人的“个人业绩”，且竞争越激烈的选举中，候选人个体因素（相较于政党标签）的重要性更

大。因此，在预测参议院选举过程中，我们认为候选人个体因素不可忽视。

l参众两院的选举生态分化，我们认为主要有两类原因：一是因为众议员权力相对受限，各议员业绩（为本选区争取的利益）方差较小，只能利用全国性的政