7月财政收支数据简评：财政收支特征与后续财政空间-.docxVIP

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|宏观经济|2026/08/22

财政收支特征与后续财政空间7月财政收支数据简评

财政收支特征与后续财政空间

7月财政收支数据简评

Macroeconomic

吴棋滢

SAC执证号：

S0260519080003

SFCCE.no:BQN213

021wuqiying@

7月财政收支延续前期分化特征：一般公共预算收入同比较前值继续上行3.1pct至11.7%、支出同比较前值继续下行3.5pct至0.5%。从结构来看亦维持了二季度以来的特征：一是财政收入质量进一步改善，税收回升、非税下探；二是财政收入央地分化趋势延续，中央收入强于地方；三是尽管中央支出保持一定韧性，但地方财政支出依然拖累整体。

7月一般公共预算收入当月同比11.7%，前值8.7%（+3.1pct），1-7月收入累计同比5.8%，亦较上半年4.7%的累计增速继续改善。其中，中央财政收入当月同比16.8%，前值18.1%（-1.4pct），累计同比9.1%；地方本级收入当月同比6.9%，前值3.0%（+3.9pct），累计同比3.3%。其中，税收收入当月同比13.9%，前值10.8%（+3.0pct），累计同比6.7%；非税收入当月同比-5.4%，前值2.9%（-8.3pc