2026年10月份A股策略：10月市场或相对平淡，继续震荡整理.docxVIP

2026

2026年09月21日

策略研究策略月报

10月市场或相对平淡，继续震荡整理

——2026年10月A股策略

核心要点：

o2026年10月三维度将继续呈现为：宏观强、市场弱、基本面强

我们判断7月政治局会议后，前期政策加速落地的效果会集中在9月宏观数据体现，维持湘财三维度模型保持“宏↑市↓基↑”格局。

宏观面上，一是随着美联储9月加息政策正式实施，以及日本、欧洲央行9月也相继加息，全球流动性收紧趋势进一步强化；二是我国货币政策强调“以我为主”，目前宽松的货币政策，短期不会出现大幅调整；三是8月宏观数据陆续公布，总体处于转强过程中，预期助力三季度GDP同比增速反弹。

市场面上，中东冲突在3月份升级后，全球资本市场风险偏好下降，市场面由强走弱；五月下旬至7月市场再次走弱，整体走势与3月份类似，内在原因则是中东冲突的再次爆发与国内经济走弱的叠加。我们判断A股市场在7月大幅下滑的基础上，近期走出复杂的二次探底结构，市场动能有所减弱，10月份或维持震荡态势。

基本面，工业企业利润2026年