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养殖油脂产业链周度策略报告

养殖油脂产业链周度策略报告

摘要

豆油：本周，豆油主力期价盘面冲高后偏弱调整，周内整体收高。美伊冲突反复，国际原油价格大幅拉涨，生物柴油信心好转，国际油脂价格上涨。而周五MPOB上调马棕油库存，马棕油下跌带动国内油脂滞涨调整。国内市场来看，大豆供应进口到港量增加，来自于近月供应端的利空持续，四季度大豆进口到港预计量少价高。豆油下方空间预计不大，中长期看涨为主，豆油远月01合约多单考虑持有。豆油09合约支撑位关注8400-8430元/吨，上方8700-8750或存在压力。豆油01合约支撑位关注8430-8500元/吨，上方压力位关注8750-8800元/吨；

菜油：本周菜油延续走强，领涨油脂油料板块。行情核心支撑来自外盘菜籽的天气风险溢价，但国内供应宽松与油脂板块整体偏弱则限制了上行空间。国际菜籽端，天气炒作逻辑正在发生阶段性切换,此前加拿大渍涝引发顾虑，但后续主产区又将迎来持续性高温天气，为ICE油菜籽远月合约提供底部支撑。国内未来加菜籽到港量较大，但进口通关缓慢，油厂压榨开机率保持平稳，市场提货偏紧,基差延续坚挺，为期价提供有力支撑。后续需持续关注海外天气情况及加籽到港进度。现货供应阶段性偏紧，短期菜油预计维持震荡偏强运行格局，操作上考虑轻仓持多。OI2609合约下方支撑关注9500-9550，上方压力位关注10000-10100。

棕榈油：本周