国投证券国际-汽车行业：Robotaxi商业化提速.pptxVIP

Robotaxi商业化提速

目录行业概况自动驾驶推荐关注风险因素

乘用车销量26年前8月，中国乘用车累计销量1737万辆，同比下降5.5%。是近五年来的首次下滑，从月度增速上看已经逐渐改善。在内需总量承压的背景下，出口已成为车企唯一的业绩增量来源。销量下滑主因：1.政策断档与透支效应显现，低价车需求受损最深。2025年底新能源汽车购置税全额免征政策到期，2026年起调整为减半征收，导致大量价格敏感型客户在2025年底集中下单，透支需求。2.宏观经济压力下，中低收入群体消费能力不足。3.燃油车市场的加速萎缩。国际油价持续高位运行大幅推高了燃油车的使用成本，潜在用户因此推迟了购车计划。4.行