AI短剧：注意力经济新兴市场，AI赋能工业化生产.pptxVIP

证券研究报告|2026年10月25日

行业研究·行业专题

互联网·互联网Ⅱ

投资评级：优于大市（维持）

•产业趋势：模型能力提升推动AI短剧向仿真实拍和工业化制作演进。相比网文与长视频，短剧作为一种低观看成本、轻成瘾性消费品，受众对产品质量容忍度高，但时效性、感官刺激要求强，高度适配AI的工业化生产能力。Seedance2.0发布后视频生成质量显著提升，抖音端原生AI剧中仿真人剧月新增数量升至2.5万部。26M9-10国内外头部短剧APP的AI剧/漫剧渗透率快速提升至90%。当前AI已深度渗透角色建立、剧本创作、画面生成、配音和后期剪辑等环节，单部剧成本可降至3-8万元，同时头部团队通过自建工作流提升产能与稳定性，构建竞争壁垒。

•国内市场：用户规模与观看时长同步高增，红果和微信生态形成头部效应。26M5短剧APPMAU和月人均使用时长分别同比增长77%/77%至4.02亿/26.9小时；叠加微信、抖音小程序后，短剧去重用户规模达8.51亿。相较于短视频，AI短剧形式高度契合其用户的观看习惯，并凭借AI能力在题材多样性及内容自由度上形成优势、能够将社会热点及流行词快速转化为自身素材，具备更强的传播、扩容潜力，当前人均使用时长及用户量仍有广阔的提升空间。从竞争格局看，红果26M6MAU达3.7亿，短剧