全文可编辑培训课件-机构研究报告-储能行业2025年投资策略分析报告：市场全面开花，前景星辰大海，风电，光伏.pptxVIP

证券研究报告2025年1月8日新能源行业|行业策略研究报告储能行业2025年度投资策略——市场全面开花，前景星辰大海

P2报告摘要1.中国市场：招标、备案持续高景气，集中度有望提升。1）大储，招标端持续高景气,2024年1-11月招标持续高景气，2024年1-11月中标为53.1GW/140.6GWh，同比+55.7%/+88%。价格端仍处底部区间，以2小时储能系统为例，2024年11月系统均价为0.62元/Wh，EPC均价为1.13元/Wh。2）工商业储能，重视1-N的投资机会，典型区域江苏省2024年1-10月工商业储能备案容量为7.69GW/15.7GWh，同比增长1033%/920%。3）预计2024、2025、2026年中国储能新增装机规模分别为101.6GWh、145.7GWh、197.7GWh，同比增速109.5%、43.4%、35.7%。2.美国市场：并网改善，期待2025年抢装，大储、户储需求逐步释放。1）随着利率下行、IRA细则落地、互联流程增强倡议推进，美国大储需求加速释放，2024Q1-11美国大储装机8.09GW，同比增长+62.2%。2）随着装机成本下降，美国户储经济性进一步提高，2024Q3户储装机346MWh，同比增长64%，创三年新高。3）预计2024、2025、2026年美国储能新增装机规模分别为38GWh、55.9GWh、81.3GWh，同比