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海外策略

市场焦点重回科技叙事与地缘扰动

数据面面观

2026年9月20日

l表现回顾】全球市场层面,美联储全票加息25bp,最新点阵图显示中性利率由6月的3.8%上升至4.1%18名决策者中有16人预计

2026年至少还需加息一次,沃什重申通胀太高且持续太久,偏鹰的表态和点阵图进一步抬升美元和美债利率;此外,放慢模型能力提升速度的争论在Anthropic等前沿AI公司负责人和特朗普之间展开,全球科技板块宽幅震荡。9月14日至9月18日,美元计价下,全球大类资产综合表现上:大宗股债;比特币、白银、NYMEX天然气领涨,法国CAC40、韩国KOSPI、VIX领跌;情绪端,【暂无资产触发超买/超卖信号。港股行业层面,计算机、综合和医药行业领涨,煤炭、钢铁和基础化工行业领跌。

l【估值-盈利】上周触及超卖后,恒科迎来超跌反弹,盈利端改善仍然有限。盈利预期层面,截至9月16日,恒生指数未来12个月EPS致预期增速较上周上升1.72pct至7.0%,恒生科技未来12个月EPS一致预期增速较上周上升9.62pct至-2.0%。估值层面,截至9月18日,恒生指数12个月动态PE为,位于均值-0.1*STD附近;恒