食品饮料-行业1H2026业绩综述：业绩边际改善，结构分化.docxVIP

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业绩边际改善，结构分化强于大市(维持)

——食品饮料行业1H2026业绩综述2026年09月10日

投资要点：

1H2026食饮板块业绩增速有所回暖。1H2026食饮板块实现营收5282.5亿元，同比-0.2%，增速较去年同期+2.6pct；实现归母净利润1065.5亿元，同比-4.9%，增速较去年同期+7.4pct。营收已接近持平，利润降幅明显收窄，出清提速的特征进一步显现。

数据来源：聚源，相关研究食饮业绩有所回暖，行业持续分化食饮重仓比例持续下滑，行业延续分化底部渐明待春风，分化之中觅生机子板块呈现“总量承压、结构分化”：软饮料、调味发酵品、零食等表现相对领先。营收端，软饮料、调味发酵品和预加工食品增速居前，主要受益于餐饮需求修复、健康化/功能化产品创新及新兴渠道拓展；白酒、肉制品和啤酒增速靠后，白酒仍处渠道去库与报表出清阶段，行业筑底特征明确。利润端，零食、软饮料和调味发酵品归母净利润增速居