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黄酒行业深度报告：渠道迁移驱动品类复兴，高端黄酒迎来价值重估.docx

黄酒行业深度报告：渠道迁移驱动品类复兴，高端黄酒迎来价值重估.docx

    正文目录

    黄酒高端化发展复盘 4

    黄酒高端化发展复盘 4

    2025年来三轮上涨复盘 5

    渠道风向为何转变 8

    白酒渠道利润承压是本轮行情的底层推力 8

    不可闲置的资源积累与新风口的卡位 9

    互惠互利是当前合作的现实基础 10

    合作方式灵活多元 12

    高端黄酒的独立设计语言与价值表达 19

    黄酒大单品之路 22

    空间与估值 24

    风险提示 27

    图表目录

    图表1:古越龙山发展历程与收入增长情况（万元） 5

    图表2:会稽山发展历程与收入增长情况（万元） 5

    图表3:2025年来三轮上涨 7

    图表4:飞天茅台渠道利润变化情况（元/

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