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市场表现

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2026年前三季度公司债利差分析

摘要：2026年前三季度债券市场公司债发行1388支，发行量同比增长1.61%，发行规模同比上升8.66%。在3年期和5年期上，AAA级发行人所发公司债的发行利差和交易利差均低于AA+级，且均通过了显著性检验。

一、公司债发行概况

2026年前三季度公司债1发行1388支、较上年同期增长1.61%，发行规模为15208.80亿元，较上年同期上升8.66%，主要系AAA级主体发行数量、规模均同比上升所致。同期，AA+级主体发行数量、规模同比大幅下降，分别下降27.13%和25.26%（图表1）。

图表1.2026年前三季度公司债发行情况

债券类型主体信用等级

发行量

发行规模

发行量（支）

同比（%）

发行规模（亿元）

同比（%）

公司债

AAA

1247

+8.15%

14335.19

+12.48%

AA+

137

-27.13%

857.61

-25.26%

AA

4

-84.00%

16.00

-84.85%

合计

1388

+1.61%

15208.80

+8.66%

注：“同比”项统计2026年前三季度与2025年前三季度相比的增长情况。

数据来源：财汇资讯，计算。

利差分析的样本选择上，剔除有增信措施、浮动利率、永续债样本，对于具有选择权的债