银行-行业2026年半年报总结：业绩趋势分化，大行分红提升.docxVIP

银行行业推荐（维持）

业绩趋势分化，大行分红提升

——银行业2026年半年报总结

2026年9月4日

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投资要点INVESTMENTHIGHLIGHTS

l业绩总体稳定，但分化趋势加剧：大行提速，绩优城商领先，股份行承压。①业绩总体稳定：2026年上半年41家A股上市银行（不含渝农）营收同比+7.4%，归母净利润同比+2.9%，增速保持稳定。②不同类型银行出现明显分化：国有大行边际提速，股份行明显承压，城商行维持较快增长。部分银行个体不良暴露压力抬升，拖累业绩表现。

l贷款增速放缓，对公拉动、零售负增。①2026年二季度末，上市银行总资产同比+7.8%，贷款同比+6.6%，增速分别较一季度-1.4pct、-0.5pct。②分银行类型看，国有行、优质城商行仍是扩表主力，股份行低速增长。③投放结构上：对公拉动为主，主要投向制造业、政信相关领域；零售贷款规模较年初下降。

l负债成本改善，驱动息差企稳。得益于高息存款的持续到期重定价，以及贷款重定价压力趋缓，上市银行净息差（日均口径）较2025全年上升1bp至1.40%。息差呈现企稳态势，同比降幅收窄，支撑二季度净利息收入提速。

l资产质量总体稳健，但个体分化加大，对公改善、零售承压趋势延续。①资产质量指标总体稳定：2026Q2上市银行不良率较Q1持平于1.22%，保持在近年低位；

2026Q2拨备覆盖率较Q1