银行业金融风向标2026-W35：美债曲线进入趋势临界点-260906.docxVIP

2026年09月06日

推荐（维持）

推荐（维持）

美债曲线进入趋势临界点

——金融风向标2026-W35总量研究/银行

本周，万得全A指数变动幅度-1.79%，银行板块受到中报业绩企稳向好、中期分红密集落地和避险资金流入的三重催化。往后看，下周海外市场仍将博弈美联储9月加息预期，美债利率风险尚未解除，权益市场波动性加剧背景下，银行板块将受益于高股息逻辑和避险资金流入，而板块内部分化或持续加剧。

o【周观察动向】

监管动态：2026年9月4日，金融监管总局就《银行保险机构信息披露管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。

板块表现：本周，万得全A指数变动幅度-1.79%，申万银行指数和H股的银行HK指数变动幅度分别为4.03%和4.88%。其中，国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为4.08%，4.39%，3.82%，3.03%。年初以来，A股上市银行中，青岛银行、宁波银行和成都银行涨幅排名前三位。

投资建议：从投资建议的角度，本周银行板块受到中报业绩企稳向好、中期分红密集落地和避险资金流入的三重催化。板块内部分化加剧，国有大行在营收向好、基本面企稳的情况下继续发挥避险优势，优质的区域性银行保持成长属性，而部分前景不确定性较强的银行走势承压。往后看，下周海外市场仍将博弈美联储9月加息预期，美债利率风险尚未解除，