银行业金融风向标2026-W36：日银加息提速，对日债和汇率的影响.docxVIP

2026年09月13日

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日银加息提速：对日债和汇率的影响

——金融风向标2026-W36总量研究/银行

本周，万得全A指数变动幅度-1.06%，银行板块受到财政部注资落地的短期冲击，但在定向发行不涉及二级市场募资和不低于市价认购的实际方式下估值具备支撑，避险资金支持国有大行和优势区域银行延续强势表现。往后看，美联储加息周期风险仍未解除，银行板块进入中期分红落地的窗口期，高股息和避险逻辑得到强化。

o【周观察动向】

监管动态：2026年9月10日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况。

板块表现：本周，万得全A指数变动幅度-1.06%，申万银行指数和H股的银行HK指数变动幅度分别为0.13%和-0.93%。其中，国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为0.27%，-0.56%，1.45%，-1.33%。年初以来，A股上市银行中，青岛银行、宁波银行和成都银行涨幅排名前三位。

投资建议：本周银行板块受到财政部注资落地的短期冲击，市场对股权摊薄担忧情绪触发周初调整。如同我们在工行、农行注资落地解读报告《靴子落地，不改大行红利逻辑》中所提出的，本次定向发行不涉及二级市场募资，大股东以不低于市价参与认购，估值具备支撑，银行板块短