电新-2026年国内大储可能不及预期的原因有哪些？-电新行业前沿观察.docxVIP

行业动态

2026年国内大储可能不及预期的原因有哪

些？——电新行业前沿观察

核心观点

2026年以来，国内大储装机节奏偏慢，项目实际落地不及预期，与招标数据明显背离。我们认为最核心的原因是今年以来西北区域峰谷价差收窄，原因包括负荷增速下降、储能峰谷套利以及风电新增装机较多，压制晚高峰电价等。今年以来系统运行费上涨、各省容量电价落地进度偏慢、碳酸锂涨价、并网审批延迟等也影响了储能的运行经济性，从而拖慢项目实际落地进度。综上，我们下调26年国内大储新增装机至230~250GWh，同增约21%~32%。展望2027年，随着碳酸锂降价、华北、东北、华南等区域需求增长，以及算力协同等新场景带动，我们预计2027国内储能仍有增长的动力和潜力。

摘要

2026年以来国内大储装机增速不及预期，核心为西北地区峰谷价差下滑

2026年1-9月国内储能新增装机35.3GW/102.3GWh，同比-3%、+6%，装机增速不及预期，最核心的原因是西北地区峰谷价差收窄：如蒙西1-4月峰价均值同比下降约40%-47%。我们判断原因在于：（1）今年以来西北负荷增速偏慢，与经济结构调整、夏季天气偏凉有一定关系，影响电价晚高峰强度；（2）内蒙在运储能装机已达22GW，而蒙东+蒙西峰值负荷约51GW，储能夜间放电