有色金属-大周期系列黄金定价研究(一):拆解黄金定价逻辑与美元美债体系.docxVIP

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  • 2026-11-10 发布于河北
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有色金属-大周期系列黄金定价研究(一):拆解黄金定价逻辑与美元美债体系.docx

行

业

研

究

2026年09月10日

行标配拆解黄金定价逻辑与美元美债体系

业——大周期系列黄金定价研究(一)

深

度证券分析师

张季恺S0630521110001投资要点:

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证券分析师此轮金价调整基本到位。2025年伦敦金现上涨约65%,2026年初盘中一度超过5500美元/

有谢建斌S0630522020001盎司,随后最大回撤约30%。1971年以来黄金8次超过20%的回撤,平均回撤36%、中位

色xjb@数29%;本轮调整最大幅度约30%,已达到历史中位水平,约6个月的调整时长仍处于历

金史牛市回调的常见区间。央行购金与

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