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方正期货豆类期货与期权2026年9月报告

豆类：美豆利多驱动持续豆类或延续涨势

2026年8月30日

总结

?美豆：美国农业部在8月份连续四次下调2026/27年度美豆优良率，美豆单产面临着天气的挑战。美国生物柴油利好政策落地，豆油工业消费激增使得美豆压榨消费强劲，而美豆油库存连续下滑与之形成了内需利好的逻辑闭环。叠加出口预期有所恢复，2026/27年度美豆期末库存预计大幅下降，供需平衡明显收紧，CBOT大豆价格预计将继续偏强运行。CBOT大豆期价有望进一步上探1350-1400美分/蒲附近，支撑位关注1230-1250美分/蒲。后续需要重点关注9月美豆单产情况、中美贸易关系等