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国际投资仲裁中的东道国规制权与投资者保护

随着经济全球化的深入推进，跨境直接投资已经成为连接不同经济体、推动全球资源优化配置的重要载体，而国际投资仲裁机制作为解决投资者与东道国争端的核心制度安排，其价值取向直接影响着全球投资环境的稳定与公平。长期以来，国际投资仲裁体系在保护外国投资者合法权益、消解投资壁垒方面发挥了重要作用，但也因过度偏向投资者利益、不当限制东道国为公共利益采取规制措施的权力而广受诟病。近年来，全球范围内围绕国际投资仲裁机制改革的讨论不断深化，如何在制度设计与实践运行中实现东道国正当规制权与投资者合法权益的合理平衡，已经成为当前国际投资法治建设的核心议题。本文从两大价值诉求的生成逻辑入手，梳理传统机制的价值偏差及其后果，分析当前全球层面的平衡实践探索，提出构建双向平衡框架的核心原则，为完善国际投资争端解决机制提供学理参考。

一、国际投资仲裁场域两大核心命题的内涵与缘起

（一）东道国规制权的法理基础与现实指向

东道国规制权的法理根基来源于国家经济主权原则，是主权国家对其领土范围内的一切人、事、物享有的管辖与治理权力在国际投资领域的具体延伸。从内容上看，东道国规制权覆盖与投资活动相关的全流程治理场景，包括但不限于为维护公共健康、保护生态环境、保障劳工权益、维护金融稳定、保障文化安全等公共目标，对境内外国投资的准入、运营、退出等环节制定并执行相关规则，对违反公共利益的投资