房地产开发-现房销售雏形初现，房地产信贷和销售制度全面改革.docxVIP

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房地产开发

房地产开发

2026年08月30日

投资评级：看好（维持）

行业点评报告行业走势图

行业点评报告

房地产开发——沪深300

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2025-092025-122026-042026-08数据来源：聚源

现房销售雏形初现，房地产信贷和销售制度全面改革

——行业点评报告

l新项目优先选择现房销售，房企现金流迎来考验

现房销售模式下，销售回款现金流推后，开发建设沉淀资金更重，对房地产企业的现金流会带来更大挑战；从企业经营逻辑看，当前房企拿地时重点研判的是未来一年的市场价格及流速；而切为现房销售后，需要研判两年后的市场价格及流速，这对企业投资拿地的研判提出了更高要求。

l加强预售资金监管，全程资金封闭管理

按照现行制度，大多数省份的预售资金监管额度为工程建设预算总额的110%，新政后对资金监管要求大幅加强，预售资金要到竣工验收后才能解除监管，且首付款、个人住房贷款等购房资金应全部存入资金监管账户，购房者资金安全保障大幅加强，新政基本等价于全程资金封闭管理。

l银行信贷支持体系贯通，覆盖开发建设、运营、购房多环节

本次相关办法全面落实房地产发展新模式各项要求，坚持以项目为中心、主办银行制、资金封闭管理，指导银行业金融机构对房地产开发、建设