纺织服装行业全球观察之耐克：27财年Q1收入低于预期，大中华区收入连跌，推出Pace运营模式转型方案.pptxVIP

耐克公布FY27Q1财报（2026年6月1日-2026年8月31日）。（1）收入：FY27Q1为112.13亿美元，同比下降4%，经汇率调整同比下降

5%。其中，耐克品牌收入为109.52亿美元，同比及经汇率调整均下降4%，主要由于大中华和欧洲、中东和非洲地区下降，虽然部分被北美地区增长抵消，匡威收入为2.63亿美元，同比及经汇率调整均下降28%，受所有地区收入下滑拖累。（2）净利润：FY27Q1为7.12亿美元，同比下降2%，稀释每股收益为0.48美元。（3）毛利率：FY27Q1为42.8%，同比提升0.6pct，主要受仓储及物流成本下降推动。（4）销售及管理费用率：FY27Q1为34.9%，同比提升0.6pct；销售及管理费用为39.10亿美元，同比下降3%。其中，需求创造费用为12.52亿美元，同比增长5%，主要由于品牌营销费用增加，反映了对关键体育赛事的更高投资。运营费用为26.58亿美元，同比下降6%，主要由于工资相关支出减少和其他行政成本降低。（5）净利率：FY27Q1为6.3%，同比提升0.1pct。

收入分地区和分品牌。分地区：（1）大中华区：FY27Q1为11.80亿美元，同比下降22%，经汇率调