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研究

行业剖析

2026年9月29日

银行业

上市银行1H26业绩向好，关注国有行配置机会

Θ1H26业绩复盘：2026年上半年上市银行营业收入同比增加7.4%，净利润同比增加3.0%，增幅均较去年同期明显改善。其中，上市国有行营收增速由去年同期的1.8%提高至9.4%，净利润增速由去年同期的-0.1%转为正增长4.4%，继续成为行业盈利改善的重要压舱石。受公募基金及保险产品降费改革落地、信用卡等零售业务收缩等因素影响，上市银行手续费及佣金净收入（下称“中收”）增速出现阶段性放缓，在拓展对公业务中收及“商行+投行”等跨境联动收入来源方面仍有较大潜力空间。

Θ银行业资产负债表稳步扩张，总负债增速快于总资产。上半年全行业存款余额同比增长8.2%，贷款余额同比增长5.1%，贷款结构转型加速推进。2季度全行业净息差1.41%，环比回升0.01个百分点，为近年来的首次回升，其中国有行净息差环比回升0.02个百分点。考虑到贷款增速相对偏低、资产定价上行难度相对更大，未来净息差改善幅度及可持续性仍待进一步观察。

Θ银行业资产质量整体平稳，其中国有行2季度不良率环比下降0.01个百分点，为各类银行中最低，拨备覆盖率环比提高1.04个百分点，为各类银行中最高，显示资产质量进一步稳固。

Θ2026年以来银行板块