洁雅股份(301108)湿巾主业经营质效稳步修复，海外市场发展可期.docxVIP

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2026年09月29日

洁雅股份（301108.SZ）

湿巾主业经营质效稳步修复，海外市场发展可期

湿巾领域优质制造商稳步修复经营质量，业绩迎来拐点。公司是专注湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商，在经历了2022-2024年三年消化前期高基数之后，受益于外销客户订单增加+业务规模效应显现+产品结构持续优化，迎来业绩拐点，于2025年实现营收7.72亿元（yoy+41.0%），归母净利润0.77亿元（yoy+297.0%），扭转前期业绩下滑态势，实现经营质效稳步修复，主要系随着欧盟限塑令的出台，部分国际品牌相关供应链外迁，公司海外订单大幅增长，境外客户实现销售收入5.2亿元，同比上升99.00%。2026H1实现营业收入4.19亿元（yoy+35.1%），实现归母净利润0.42亿元（yoy+27.9%）。后续随着美国工厂（年产150亿片）逐步投产，业绩有望实现高增。

湿巾行业应用场景多元化拓展，集中度持续提升。湿巾行业应用场景多元化拓展驱动市场规模稳步增长，2025年全球湿巾零售额191亿美元，中国湿巾零售额达45.4亿美元，占全球市场份额23.7%。目前，北美、西欧等成熟市场占据主要份额，亚太等新兴市场渗透率较低，未来增长空间显著。2024年，前15大生产商销售额约占行业总销售额的