电力设备与新能源行业研究：积极布局三季报强势的、股价超跌的、悲观预期充分反映的α标的.docx

子行业周观点详情

整体观点：

国庆节后，我们持续建议10月配置思路围绕三季报中有望展示显著α的细分环节与标的展开，并在本月极弱的市场环境中取得相对较好的效果。当前三季报披露过半，除继续坚守三季报验证强势表现且后续持续性展望乐观的标的外

（如：爱旭股份），我们建议在当前市场有望演绎反弹的背景下，加大以下四条主线的配置：1）悲观预期反映充分、基本面及后续业绩存在超预期可能的：锂电材料与电芯龙头；2）基本面不利因素在Q2/Q3业绩中集中体现、但27年业绩改善趋势明确且弹性较大的：风电整机、海风出海龙头；3）估值回调充分、Q4起放量趋势明确的AI电源液冷细分龙头，以及代表北美缺电唯一