电新行业前沿观察：2027年海外大储可能超预期的原因有哪些？.docx

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海外大储盈利模式趋于成熟、经济性愈发凸显，27年需求有望超预期增长 1

1、机制方面：收益模式趋于多元化，储能已成为新型电力基础设施 2

2、经济性方面：四大因素共同驱动海外储能需求景气度上行 3

因素一：新能源渗透率上升推动电价波动加剧，储能套利空间提升 3

因素二：传统能源价格中枢抬升，新能源替代经济性增强 4

因素三：AI算力及工业用电需求持续增长，储能保供与调节需求同步提升 5

因素四：系统成本下降改善项目回报率，进一步提振储能投资积极性 5

重点区域：欧洲大储加速放量，印度等亚太新兴市场多点支撑 7

欧洲：储能经济性持续改善，成熟市场与东欧新兴市场共同驱动增长 7

澳大