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期权波动率曲面建模的神经网络方法

一、引言

期权作为现代金融市场核心的风险管理与价格发现工具，其定价效率与对冲效果的核心决定变量是隐含波动率。与单资产收益率的波动率不同，期权市场中的隐含波动率并非统一常数，而是会随着期权到期期限、行权价格与标的资产价格的相对位置呈现系统性的结构化差异，将所有维度的隐含波动率整合形成的三维曲面，就是刻画全市场波动率预期的核心基准——波动率曲面，它被称为期权市场的“价格中枢地图”，其建模精度直接决定了期权做市报价的合理性、风险对冲的有效性以及各类期权策略的盈利空间（郑振龙等，2021）。

长期以来，学术界和实务界围绕波动率曲面建模发展出了多类方法，从最初的常数波动