泸州老窖财务分析报告.ppt

* 逐鹿酱香型市场 　泸州老窖收购的武陵酒，与茅台、郎酒合称“茅武郎”，同为中国酱香型白酒的三朵金花。此举表明公司欲与茅台、郎酒在酱香型白酒市场逐鹿的战略意图。 * 竞争对手众多 以高档白酒市场为例，基本由五粮液，茅台，囯窖1573和水井坊四大品牌占据，各方竞争激烈。 　　　 威胁Threats * * 四 财务分析 * 财务比率分析 2.营运能力分析 1.盈利能力分析 4.成长能力分析 3.偿债能力分析 Financial Rate analysis * 1.净资产收益率与资产净利率逐年升高，企业经营业绩不断上升。 2.2007和2008年公司的盈利能力明显高于行业的平均水平，主要由于公司双品牌战略发挥了成效。 一、盈利能力分析 * 应收账款周转率的同行业比较 公司的应收账款周转率大大高于均值，说明公司的应收账款变现速度快，收款效率高。也可以从另一个角度说明公司的产品在2007-2008年的良好的销售情况。 二、营运能力分析 * 存货周转率连续5年低于行业均值，08年情况有所改善，公司存货管理出现了一定的问题，企业应注重存货的管理以降低成本。 存货周转率 * 总资产周转率的同行业比较 公司的资产利用效率逐年改善，在07年就已经达到并超过了行业平均水平。 * １.数据显示企业短期偿债能力较强。 2.流动比率与速动比率在2004-2006比较稳定，07和08年有较大的波动，主要是由于使用大量现金投资华西证券以及归还大笔短期借款所致。 3.公司的流动比率高于行业均值，速动比率却低于均值。说明公司存货和应收账款的数量高于行业平均，企业对存货的管理还待提高。 短期偿债能力分析 三、偿债能力分析 * 公司的资产负债率五年均值不到40%，略低于行业水平，风险较小，但这也说明企业不擅于利用债务的杠杆作用为企业增加价值。 长期偿债能力分析 * 四、成长能力分析 公司的主营业务收入和总资产增长率在2007和2008年以远高于行业水平的火箭式速度增长，营业收入由2001年白酒行业第10上升到2008年的第四名，发展势头及其迅猛。 * 结论与建议 1.利用自己的资金优势和地缘优势来完善自身企业的多元化。注意相关的多元化，适当可以发展旅游业和房地产业，避免一定量的资金的闲置，鼓励资金增值。 2. “借鸡生蛋”、“借力打力”，抓住看好的机遇，像银行等债权人借得资本，以扩大自身的实力 3.结构调整促进毛利率提高。公司采用双品牌战略，逐渐提高中、高价位品牌生产和销售 ，利润大幅增长。 * * Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Company Name Company Name Company Name Company Name Company Name * * 泸州老窖财务分析报告 * 国窖1573 * Contents 公司简介 1 行业分析 2 战略分析 3 财务分析 4 * * 一 公司简介 * 泸州老窖集团是响誉海内外的百年老字号名酒企业，是在明清36家古老酿酒作坊群的基础上发展起来的国有大型骨干酿酒集团。??????? 泸州老窖是中国浓香型白酒的发源地，以众多独特优势在中国酒业独树一帜。公司拥有我国建造最早（始建于公元1573年）、连续使用时间最长、保护最完整的1573国宝窖池群，1996年经国务院批准为行业首家全国重点文物保护单位，2006年被国家文物局列入“世界文化遗产预备名录”。“泸州老窖酒传统酿制技艺”作为川酒和我国浓香型白酒的唯一代表，于2006年5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”，成为行业唯一拥有“双国宝”的企业。泸州老窖特曲是中国最古老的四大名酒，1915年获巴拿马太平洋万国博览会金奖，1952年中国首届评酒会上被国家确定为浓香型白酒的典型代表，是唯一蝉联五届获得“中国名酒”的浓香型白酒。其“泸州”牌注册商标是中国首届十大驰名商标。“国窖牌”商标在2006年获得白酒类唯一的国家“驰名商标”。? * 酒类 证券业，房地产 国窖1573和泸州老窖特曲 华西证券第一大股东 泸州老窖集团有限公司至今已经发展成为了具有规模效益优势和巨大发展潜力的特大型国有骨干酿酒集团。 涉足行业及主要产品 * 发展策略 双品牌战略 国窖1573： 高档白酒中的奢侈品牌 泸州老窖特曲： 商务用酒第一品牌 品牌结构金字塔式 国窖1573 泸州老窖特曲 其他品牌 多元化发展 证券，房地产，旅游 * * 二 行业分析 * 酒制造行业 整体概况 白酒行业概况 * 酒类消费结构 20