国际金融教案 第七讲 国际金融体系.ppt

第七讲 国际金融体系 第一节 国际金融体系：一般框架 第二节 国际金本位体系 第三节 布雷顿森林体系 第四节 浮动汇率体系- -牙买加协议 第五节 国际金融一体化 第一节 国际金融体系：一般框架 一 国际金融体系的构成 二 国际金融体系的目标和作用 第二节 国际金本位体系 一 制度特征 二 汇率决定及国际收支调节 三 英镑的作用 四 金本位体系的崩溃 五 制度评价 第三节 布雷顿森林体系 一 创建布雷顿森林体系 二 布雷顿森林体系的主要内容 三 制度崩溃的症结 四 布雷顿森林体系的作用 第四节 浮动汇率体系－－牙买加体系 一 滑入牙买加体系 二 牙买加体系的运行机制 三 对牙买加体系的评价 第五节 国际金融一体化 一 国际金融一体化的特征及原因 二 欧洲货币一体化：典范 三 其他区域性金融一体化 1969年12月欧共体在海牙举行首脑会议，决定筹建欧洲经济与货币联盟，揭开了欧洲货币一体化的序幕。 一体化进程经历了四个阶段： 1、 魏尔纳计划： 根据海牙会议精神，以荷兰首相兼外交大臣皮尔瑞·魏尔纳为首的专家小组于1970年5月提出了欧洲经济货币联盟的初步计划，号称“魏尔纳计划”。 该计划规定分三个阶段实现欧洲货币一体化： 1971年－1973年，缩小成员国之间汇率的波动幅度，协调各国的货币经济政策； 1974年－1976年，集中成员国部分外汇，建立欧洲货币储备基金； 1977年－1980年，欧共体内部商品、资本、劳务流动不再受限制，汇率完全稳定，向统一货币过渡，欧洲货币储备基金向中央银行发展。 魏尔纳计划在动荡的70年代几乎完全落空，唯一的成果是创立了欧洲计算单位（European Unit of Account，EUA）。 EUA由共同体9国货币构成，与1974年6月28日的1个SDRs等值，即1EUA=1.2063USD。 2、欧洲货币体系（European Monetary System，EMS） 1979年3月13日欧洲货币体系正式成立，成员国包括法国、西德、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹麦、爱尔兰，英国未参加。 1984年9月希腊加入，1989年9月增加了西班牙和葡萄牙两国，EMS扩大到12国。 EMS的主要成就集中在三个方面： （1）创立了欧洲货币单位 （European Currency Unit， ECU） ECU由EUA演变而来，作为一种复合货币，内在价值稳定，深受市场欢迎，成为欧共体的准货币。 （2）确立了“超蛇形联合浮动”机制 ECU DM FF Ir￡ Lit Lux F Gld Dkr BF ￡ 中心汇率 中心汇率 双边汇率 双边汇率 ±2.25％ ※ 1971年8月15日，尼克松总统宣布美元停兑黄金。 1971年12月，十国集团签订《史密森协定》，让美元贬值7.89％，黄金官价提高到1盎司黄金＝38美元，汇兑平价波幅扩大到±2.25％。 1972年4月，欧共体6国（荷兰、比利时、卢森堡、丹麦、西德、法国）签订《窄幅蛇形浮动》协定，六种货币间的波幅为±1.125％，对美元波幅为±2.25％。即对内实行固定汇率制，对外实行联合浮动汇率制。 ±2.25％ ±1.125％ 窄幅蛇形浮动 （3）成立了欧洲货币基金 欧洲货币体系集中了成员国（包括英国）黄金和外汇储备的20％，用以建立欧洲货币基金。 欧洲货币基金运用大量储备进行大规模的外汇市场干预，有效地维护了超蛇形联合浮动汇率机制。 3、《马斯特里赫特条约》与欧洲经济货币联盟 1989年6月欧共体委员会主席德洛尔向马德里峰会提交了德洛尔计划。该计划类似魏尔纳计划，也是化10年分三个阶段完成欧洲经济货币联盟。 1991年12月9日、10日，欧共体12国首脑在荷兰马斯特里赫特开会，会议通过了《政治联盟条约》和《欧洲经济与货币联盟条约》，统称“马斯特里赫特条约”。 （1）1990年7月到1993年底，完成德洛尔计划第一阶段的任务，所有成员国都以同一条件加入汇率机制； （2）从1994年开始，成员国要调整经济政策，使一些主要经济指标达到欧共体规定的标准，缩小成员国在经济发展上的差距； （3）最早于1997年但不晚于1999年1月1日前发行单一货币- -欧元； （4）最迟于1998年7月1日起成立欧洲中央银行。 《马斯特里赫特条约》参考了德洛尔计划的三个阶段，为欧洲经济货币联盟制定了详细的时间表： 《马斯特里赫特条约》为各国过