“后金融时代”我国经济政策取向探析.pdf

后“金融时代’’我国经济政策取向探析 口 肖志兴 一 、 金融危机通过 多种渠道全面影响中国经济 润实际上大部分被周际资本和专利技术拿走 ．本同居 民留下 的是劳动力 2009年冈际金融危机通过贸易、金融市场等渠道对我同经济形成 的低报酬。南于加T贸易技术含量不高，增值率 比较低 ．价值链不长 ．部 全面的冲击 而 当前的金融危机已经波及到 了全球各个围家 ，并导致 分加T产品易受环境 因索影响，稳定性不强。中同 额外贸的大部分是 了全球性经济衰退 ，欧盟 、美国、日本等主要经济体是我围的主要贸易伙 外商投资企业进行加T贸易创造 来的。加T 贸易的迅速发展 同时提高 伴 金融危机 的发生势必减少它们的需求 ，将不可避免地影响巾围的f“ 了外贸依存度 。值得一提的是，这种对于外资的过度依赖，降低 了我国自 J【，进 影响 巾圜经济增长。 另一方而我囝经济与世界经济周期 的同 身抗御风险的能力。在 2008年下半年的国际性金融危机 中，不少外资纷 步性 明显增强 ．这也加剧r中周经济受影响程度 、 纷 自身难保，撤 资减产，对我同实体经济的影响十分明显。目前中困经济 (一)外部需求恶化导致 121急剧下滑。这次金融危机对我国 口贸 对进 出151贸易的依存度 已经达到 70％左右。如此之高的外贸依存度f贸 易的影响主要来美旧等两方主要贸易伙伴的国内需求下降从而降低对 易大国美国和 日本 ，也只有 23％左右)，对于一个像巾国这样的大国来 我国}{；口产品的需求 2009年 l_9月．全 同进}}J口总值为 l5578．2亿美 说，是异乎寻常的。它使本国经济易于受到外同经济波动的影响，也容易 元，同比下降209％．其 中：m口8466．5亿美元 ，下降21_3％；进 口7l11．8 加詹0中国与外 围的贸易摩擦．． 亿美元 ，_F降20．4％。由于短期外部经济状况很难快速好转 ，因此 ，预计 (二)政府投资对民间资本的拉动较低且投资效率下降。全国政协经 对巾围贸易的负面影 响仍将持续 。 济委员会副主任 ，北京大学光华管理学院名誉院长厉 以宁在2009年8月 (二)金融危机通过市场预期和资金流动对我罔的金融市场产生影 31日“09年中国中小企业 多元化融资对洽会”上表示 ．日前曾派调研组在 响。 于围内银行业参与同际市场 的程度还不深 ，加之近年来商业银行 广州 、珠海 、深圳 、大连 、鞍山、沈 阳进行调研 ，发现政府投资挤 占民间资 与资本市场实行 隔离 ．以及监管当局审慎监管政策 的有效实施 ．因此此 本、信贷增K流入虚拟经济和企业欠债等问题比较突}H 次金融危机对我国银行业 的直接冲击并不大，国内银行受到 的直接损失 厉以宁表示政府投资并没有带动更多的民间投资．而是显现H{了挤 是有限的 出效应 ．他倡议财政政策应当以启动 民间资本为主 ．应该带动更多的民 金融危机对 A股市场的影响 。…是 由于全球经济渐趋一体化，金融 间资本 ．形成效益。只有这样，民营企业才能起来 ，就可以解决融资难 的 仓业之 问的业务往来也较紧密 所 以，金融危机不可避免地对 当前A股 问题 ，因为更多的资本进入民营企业 l『。 市场金融股 的、绩产生直接影响。二是间接的心理影 响。雷曼兄弟是全 (三)中闭的社会保 障水平及收入差距 的扩大将 l乇期制约消费水平 球最大的投行之一 但臣人在短期内轰然倒地，让市场参与各方对银行 的提高。长期以来 ，我国经济 的不平衡发展 ，使产业间、地 区间以及不 同 股 、保险股 、券商股等金融股的估值产生了震动，也使得当前A股市场金 社会群体间居民收入差距不断扩大 ，从而导致居民购买力 的不断分化 。 融股的持股信心受到挫伤。 特别是一些低收入群体，其收入状况决定了其消费行为比较谨慎 ，主要 (三)通过产业联动效应对我困实体经济产生影响。金融危机已经通