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地方金融控股公司的利弊分析 魏 峰 王 安 z (t青岛电视大学，山东青岛 266000z山东大学经济研究院，山东济南 250100) 摘 要：近年来地方政府为发展地方金融、整合金融资产，组建了不少地方金融控股公司。一方面，地方金融控股公 司具有规模经营、协同效应、风险分散等优势，并有利于地方金融机构的发展壮大。但同时地方金融拉股公司存在易受地 方政府过度干预、降低竞争水平、盲 目多元化和监管困难等风险。因此地方金融控股公司的组建须谨慎。 一 关键词 ：地方政府 ；金融控股公司 ；风险 中Ilit~类号：F830．3 文献标识码：B 文章编号：1674—0017—2010(2)一0031—02 一 、 地方金融控股公司的优势 (一)规模经济收益 金融控股公司通过多种产品共用统一的信息、研发、管理、财务、销售等平台，能够有效降低单位产品的 成本，产生规模经济收益。与中央金融机构相比，地方金融机构中无论是银行，还是保险公司、证券公司、农 村信用社，单个金融机构资产规模较小，具有明显的规模经济特征。地方金融控股公司的成立，通过扩大金 融企业的资产规模，可以充分发挥金融控股公司的规模化优势。 (二)协同效应 金融控股公司内部，通过不同子公司间对资本信息的共享与重复利用，可以创造交叉销售机会，有助于 降低交易成本。同一主体向客户提供涵盖投资、储蓄、信贷、保险等各个方面的金融服务。对金融控股公司来 讲有成本节约的可能，对客户来说则可以减少搜寻成本与信息成本。地方金控的成立能够在在更深层次和 更有效地促进所控股的不同的金融机构进行业务合作，提高交叉销售和互补扶助水平。 (三)风险分散 单个的地方金融机构抗风险能力薄弱，在竞争中也处于劣势地位。金融控股公司的多元化金融服务具 有风险分散的作用，同时控股公司结构具有 良好的风险防范作用。各项金融业务分别在具有独立法人资格 的子公司里进行，即使一家子公司出现经营困难，其他子公司无需以自身的资金承担责任。 (四)促进解决中小企业融资难题 地方金融控股公司的组建，可以实现区域内资金的整合，为地方中小企业创造良好的融资环境。地方性 金融控股公司通过与中小企业的长期密切接触获得各种非公开的关联信息．能够以较低成本了解当地中小 企业的经营状况、项 目前景和信用水平，因而在向信息不透明的中小企业发放关系型贷款上拥有优势，从而 有助于克服信息不对称带来的风险，促进金融业向下、向民间扎根。 二、地方金融控股公司的风险与监管难题 (一)政府主导下的地方金控存在体制性弊端 在发达国家，金融控股公司是市场竞争的产物，又是推动市场竞争的重要力量。而在我国，地方金融控 股公司代表着各地方政府的利益，其成立也大多依靠地方政府的行政力量实现对地方金融资源的整合。建 立在这种地方利益保护基础上的金融控股公司必然存在一定的狭隘性，容易造成地方经济的割据。 (二)可能导致地方金融市场竞争水平的下降 地方金融控股公司的组建造成某一地区金融市场集中度的提高，削弱竞争甚至造成垄断，并带来金融 市场效率下降和客户利益受损。强大的市场力量进一步为不正当竞争和金融腐败提供了条件，在拥有足够 市场力量的情况下，金融控股公司控制下的金融机构可以拒绝向竞争对手的关联企业发放贷款，或者要求 收稿 日期 ：2010—1 作者简介：魏 峰(1963一)，男，山东博兴人，青岛广播电视大学教授。 王 安(1985一)，男山东惠民人，山东大学经济研究院硕士研究生。 《西部金~)2olo年第2期 企业行贿以获得贷款等等。以日本与德国的金融控股公司为例，在同样的融资模式下，日本一些大财团形式 发展起来的金融控股公司发生的大量的坏账和腐败现象，而在德国却没有出现，造成这种差异的原因就在于 13本实行的是政府主导型融资制度，存在体制性弊端；而德国实行的是市场主导型融资制度(谢百三，2003)。 (三)不加区分地多元化导致金