关于QFII制度在我国证券市场实施若干问题的思考.pdf

· 热 点 聚 焦 2008 11 总第378期 关于QFII制度在我国证券市场实施若干问题的思考 曾 煜 李剑萱 徐 方 摘 要 QFII制度是新兴市场国家实现对外开放的一种过渡性制度安排，在已实施该制度的地区与国家中，中国 【 】 台湾地区与韩国最为成功。如果QFII制度能在我国A股市场顺利实施，对中国资本市场的逐步开放和发展是有利的， 但目前必须从改善资本市场制度和促进法制建设方面入手营造一个良好的投资环境, 为QFII制度的顺利实施奠定坚 实基础。 关键词 QFII制度 实施障碍 投资环境 【 】 中图分类号 F830.91文献标识码 A 文章编号 1006-2025(2008)11-0055-03 【 】 【 】 【 】 基金项目 本文系教育部人文社会科学研究2006年度规划项目“QFII进入对我国金融业的挑战及对策研究”的 【 】 成果之一(项目批准号：06JA790046) 作者简介 曾煜，江西师范大学教授，硕士生导师，主要研究方向为金融学；李剑萱，江西师范大学科研处讲师，主 【 】 要研究方向为行政管理；徐方，江西师范大学政法学院2006级政治经济学研究生，主要研究方向为政治经济学(江西南 昌 330022)。 一、QFII制度在新兴市场国家的实施状况 外资参与程度的增加 会在一定程度督促本国上市公司健 ， 制度 即合 全信息披露制度 推动上市公司建立符合国际标准的公司 QFII (Qualified Foreign Institutional Investor) ： ， 格的境外机构投资者制度 是指允许合格的境外机构投资 治理结构 如韩国推行 制度 在客观上改善了韩国上 ， 。 QFII ， 者 在一定规则和限制下汇入一定额度的外汇资金 并转 市公司股权结构和公司治理结构 ， ， 。 换为当地货币 通过严格监管的专门账户投资当地证券市 三 制度可以推动市场国际化进程 随着外资的 ， ( )QFII 。 场 其资本利得 股息等经批准后可转为外汇汇出的一种 进入 国际政治经济动态 海外证券市场的情况 各国经济 ， 、 ， 、 、 市场开放模式 制度是新兴资本市场国家开放资本市 指标 汇率 利率 原材料价格等因素都将逐渐对本国市场 。 QFII 、 、 、 场的一项过渡性制度 它最先在我国台湾地区及韩国 印 产生影响 有助于推动市场国际化的进程 在台湾引入