企业财务风险管理与控制.pdf

财会 审计 / CO-OPERATIVEECONOMYSCIENCE 随着市场经济的发展，现代企业面临越 来越多的外部竞争，财务风险便伴随着企业外 部竞争的加剧应运而生，尤其是在我国市场经 企业财务风险管理与控制 济发展不健全的情况下，财务风险更是企业所 不能避免的。因此，加强财务风险的认识对企 业来说就显得尤为重要。 财务风险是企业在各项财务活动中，由于 文 刘伟丽 □ / 各种难以预料和控制的因素，使企业在一定的 时期内所获得的最终财务成果与预期的经营 、采购风险。 目标发生偏差，从而使企业蒙受经济损失的可 品生产出来时市场上已接近饱和，导致企业亏 1 由于原材料市场供应商的变 能性。企业的财务活动很多，例如筹资活动、投 损，有可能会影响到企业整体的盈利，总体偿 动而产生的供应不足造成停工待料的风险，以 资活动、经营活动、收益分配，等等。因而，应该 债能力下降。即便不亏损，该项目利润率，低于 及由于信用条件与付款方式的变动而导致实 从企业的各个方面去关注财务风险，才能对其 银行同期贷款利息率，或利润高于银行存款利 际付款期与平均付款期的偏离而造成企业的 进行有效的控制。 润率有限等等情况会导致企业在投资生产项 风险。 一、财务风险成因的主要表现 目中存在很大的财务风险。另外，企业投资新 2、生产风险。由于信息、能源、技术及人员 (一)筹资风险。筹资风险是指由于资金供 项目还应考虑到引进新技术、培养职工新技 的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于 需市场和宏观经济环境变化，企业筹集资金给 能、建造新厂房以及配套设施等，会发生很大 库存产品不足所造成销售迟滞的可能。 财务成本带来的不确定性，筹资中包含权益筹 的支出，也会影响该项目的收益率，导致财务 3、存货变现风险。存货变现的风险相对较 资和债务筹资。 风险的形成。 高，因为产品市场的变动，消费者喜好的变化 、合理安排债务资本和权益资本比率。 2、投资证券市场。股票市场风云骤变不可 或市场上存在企业产品的替代品等而导致产 1 合 理安排债务资本和权益资本比率非常重要。一 预料，若经济处于成长期，股票大盘总体上涨 品销售受阻的风险。 般情况下，权益资本成本大于债务资本成本， 时，其收益可能可观，但若选择有误，即使是再 4、应收账款变现风险。企业为了促进销售 因为债务利息率通常低于股票利息率，即债务 好的时机也有下跌的情况。在这时，其风险很 过多赊销，导致应收账款资金无法回笼、管理 资本的成本比权益资本成本低。与之相对应， 大。收益的高低和风险成正比。股市有句老话： 成本增大的风险，以及由于赊销政策的变化， 企业在盈利一定的情况下债务资本所占的比 股市有风险，投资需谨慎。但有些企业的投资 导致实际收回期与预期收回的偏离造成的风 例大，为之付出的成本较低。因而，企业获取的 者为了获取收益盲目入市，给企业造成不小的 险，等等。 利润会更大。 财务风险。当大盘下跌时，若不能及时清仓，此 (四)收益分配风险。收益分配风险是企业 2、负债具有财务杠杆的作用。无论企业经 时的损失就会更大。近几年，基金发展迅速，虽 财务循环的最后一个环节，同样不可忽视。收 营成果大小，利润多少，债务利息额固定不变。 然其风险比股票略小，但风险还是存在，也有 益分配包括留存收益和分配股息。企业的留存 因而，当利润增大时，每一元利润所负担的利 可能对企业造成不必要的损失。当然，基金也 收益是扩大投资规模的来源，是企业发展壮大 息就会相应地减少，从而使自有资本的收益大 有可能给企业带来收益，所以有些企业也会购 的血液。然而，大部分的股东更积极回收股息。 幅度提高。 入一些基金作为长期或短期的投资，但由于对 因而，企业净利润的分配不易平衡。一是企业 3、负债具有“抵税作用”。负债的利息费用 基金行业的不了解，在价格下