可使居无竹 不可食无肉-双汇发展投资价值研究报告doc.pdfVIP

司 研 双汇发展 000895.SZ 究 价 可使居无竹,不可食无肉 食品饮料 值 分 ——双汇发展投资价值研究报告 评级： 中性（首次） 析 次评级： 目标价格（6 个月）： 引言： 中国人讲究 “民以食为天”。而自古以来，猪 次预测： 肉是中国人饮食文化里不可或缺的一部 。从 古代苏轼发明驰名中外的“东坡肉”，到如今 当前价格： 29.12 中国成为世界 第一猪肉生产大国，肉制品行 2008.11.27 业在历史的更替中经久不衰。作为全球领先的 基础数据 肉类制品供应商，双汇发展具有广阔的发展空 间。如未来股价能充分调整，对长线投资者而 总市值 （百万元） 17647 言是值得重点关注。 总股本/流通A 股（百万股） 606 / 294 流通市值 （百万元） 8561 每股净资产 （元） 3.59 投资要点： 净资产收益率（% ） 22.27 一、今年业绩令人惊喜 双汇发展是我国最大的肉类供应 交易数据 商，今年前三季度，公司生产高低温肉制品40.39 万吨， 52 周内股价区间 （元） 23.20~63.65 比去年同期增长0.92% （其中高温肉制品28.9 万吨，同 静态市盈率 （倍） 32.2 比下降 10.1% ；低温肉制品 11.49 万吨，同比增长 动态市盈率 （倍） 26.9 40.67% ）；屠宰生猪 159 万头，比去年同期下降7.89%； 市净率 （倍） 8.10 实现营业收入1,287,402 万元，比去年同期增长41.88%； 52 周内股价走势图 实现营业利润42,431 万元，比去年同期增 长 12.36%； 实现净利润28,080 万元，比去年同期增长16.88%。 在下半年生猪价格出现明显回落的大环境下，公司 的整体综合毛利率较上半年有较大幅度提高，主要原因 有三点: 1 、猪肉价格明显回落；2 、股份公司给集团代销；