美国次级债危机成因及警示简略版.pptVIP

美国次级债危机成因及警示 南京大学金融与保险学系 于润 美国次级债危机的成因及警示 美国次级债危机的起因 美国次级债危机的成因及放大过程 美国次级债危机的警示 美国次级债危机的起因 利率因素 美国政府在2000年后实施扩张的货币政策，连续13次下调联邦基金利率，2000年5月16日联邦基金利率为6.5%，到2003年下降至1%。 同期，美国房地产市场30年期按揭利率从2000年的8.1%下降到2003年的5.8% 一年期住房按揭贷款利率从2001年的7.0%下降到2003年的3.8%。 从而住房抵押贷款成本大大降低 美国次级债危机的起因 911事件和财务丑闻 2001年911事件以及安然、安达信、世界通讯等大公司一系列的财务丑闻，促使投资者对上市公司及股票市场失去信心，纷纷将资金投入到房地产市场和债券市场，进一步推动这两个市场泡沫膨胀 美国次级债危机的起因 次级贷款公司的诱导 广告诱导（80万美元的房子每月仅付800元） 虚报信用信息（虚报收入） 优惠贷款条件（前期支付利率很低） 美国次级债危机的起因 2003年6月以后，美联储开始实施紧缩货币政策抑制经济过热，连续17次提高联邦基金利率，从1%提高到2006年6月29日的5.25%，高企的利率水平致使住房抵押贷款成本迅速升高，导致大批次级抵押贷款人无法偿还抵押贷款，贷款公司和中小银行的不良贷款急剧增加，从而点燃了次级债市场危