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信息管理系 xxgl@ 第七章 证券投资管理 第一节 证券投资概述 第二节 债权投资 第三节 股票投资 第四节 基金投资 第七章 证券投资管理 第一节证券投资概述 一、 证券的含义与种类 ?（一）证券的含义与特征 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券的内容而取得应有的权益。证券必须具备两个基本特征，一是要合法，二是书面特征。 （二）证券的种类 1.按证券的性质分类 （1）凭证证券 （2）有价证券 2.按证券的发行主体分类 (1)政府证券 (2)金融证券 (3)公司证券 3.按证券体现的权益关系分类 (1)所有权证券 (2)债权证券 4.证券收益的决定因素分类 (1)原生证券 (2)衍生证券两类 5.按证券的收益稳定状况分类 (1)固定收益证券 (2)变动收益证券 6.按证券的到期日分类 (1)短期证券 (2)长期证券 7.按证券是否在交易所挂牌交易分类 (1)上市证券 (2)非上市证券 8.按证券的募集方式分类 (1)公募证券 (2)私募证券 二、效率市场假说 效率市场假说是关于市场价格对相关信息反映程度的假定。 效率程度分为三等，弱有效率、次强有效率、和强有效率，相应的证券市场分别称为弱式有效市场、次强式有效市场和强式有效市场。 三、证券投资的含义与目的 （一）证券投资的含义与特点 含义：证券投资是指投资者将资金投资于股票、证券、基金及衍生证券等资产，从而获得收益的一种投资行为。 证券投资特点：1.流动性强 ；2.价值不稳定；3.交易成本低。 （二）证券投资的目的 1.暂时存放闲置资金 2.与筹集长期资金相配合 3.满足未来的财务需求 4.满足季节性经营对现金的需求 5.获得对相关企业的控制权 四、证券投资的对象与种类 （一）债券投资 债券投资是指投资者购买债券以取得资金收益的一种投资活动。 （二）股票投资 股票投资是指投资者将资金投向于股票，通过股票的买卖获得收益的行为。 （三）基金投资 基金投资是指投资者通过投资基金股份或收益凭证来获取收益的投资方式。 （四）期货投资 期货投资：是指投资者通过买卖期货合约躲避价格风险或赚取利润的一种投资方式。 （五）期权投资 期权投资：是指为了实现盈利的目的或避免风险而进行期权买卖的一种投资方式 （六）证券组合投资 证券组合投资：是指企业将资金同时投资于多种证券 五、证券投资的风险与收益 （一）证券投资风险 1.系统风险 （1）利息率风险 （2）再投资风险 （3）购买力风险 。 2.非系统风险 （1）违约风险 （2）流动性风险 （3）破产风险 （二）证券投资收益 证券投资收益包括证券交易现价与原价的差价以及定期的股利或利息收益。 1.息票收益率 息票收益率=支付的年利息（股利）总额/证券的面额 2.本期收益率 本期收益率=支付的年利息（股利）总额/证券的市场价格 3.到期收益率 （1）短期证券到期收益率 （2）长期证券到期收益率 4.持有期收益率 六、证券投资的程序 （一）选择投资对象 （二）开户与委托 （三）交割与清算 （四）过户 第二节 债权投资 一、债券投资目的 企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。 二、债券的收益率 （一）债券收益的来源及影响因素债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。 （二）债券收益率的计算 1、票面收益率 2、直接收益率 3、持有期收益率 4、到期收益率 三、债券的估价 （一）一般情况下的债券估价模型 （二）一次还本付息且不计利息 的估价模型 （三）零票面利率债券的估价模型 四、债券投资的优缺点 （一）债券投资的优点 1、本金安全性高。 2、收入稳定性强 3、市场流动性好。 （二）债券投资的缺点 1、购买力风险较大。 2、没有经营管理权。 第三节 股票投资 一、股票投资的种类和目的 股票投资主要分为两种：普通股投资和优先股投资。 企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利；二是控股。 二、股票的收益率 （一）股票收益的来源和影响因素 股份公司的经营业绩和股票市场的价格变化及公司的股利政策。 （二）股票收益率的计算 1.本期收益率 2、持有期收益率 式中：V为股票的购买价格；F为出售价格；Dt为投资报酬（各年获得的股利）；n为投资期限；i为持有期收益率。 信息管理系 xxgl@